Skip to content

Opinion | How Goes the War on Inflation?


ఈ నిలువు వరుస నవీకరించబడింది.

US ఆర్థిక వ్యవస్థ ప్రస్తుతం మాంద్యంలో లేదు. లేదు, ప్రతికూల వృద్ధిలో రెండు వంతులు మాంద్యం యొక్క “అధికారిక” లేదా “సాంకేతిక” నిర్వచనం కాదు. అని సంకల్పం ఒక కమిటీ చేసింది ఇది ఎల్లప్పుడూ అనేక సూచికలపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ముఖ్యంగా ఉద్యోగ వృద్ధి. మరియు జెరోమ్ పావెల్, ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్‌గా, గమనించారు నిన్న, లేబర్ మార్కెట్ ఇప్పటికీ బలంగా కనిపిస్తోంది.

US ఆర్థిక వ్యవస్థ ఖచ్చితంగా మందగిస్తోంది, ఎందుకంటే ఫెడ్ ఉద్దేశపూర్వకంగా ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడానికి మందగమనం చేస్తోంది. మరియు ఈ మందగమనం అంతిమంగా తీవ్రంగా మరియు R-లేబుల్‌ని పొందడానికి తగినంత విస్తృతంగా ఉండే అవకాశం ఉంది. నిజానికి, ఈ ప్రశ్నపై నేను ఏకాభిప్రాయం కంటే కొంచెం ఎక్కువ నిరాశావాదిని అని అనుకుంటున్నాను; 2022 చివరిలో లేదా 2023 ప్రారంభంలో మనం స్వల్ప మాంద్యాన్ని చవిచూశామని చరిత్ర చెప్పే అవకాశాలు కనీసం 50-50 అని నేను భావిస్తున్నాను, ఇది నిరుద్యోగిత రేటులో స్వల్ప పెరుగుదలకు కారణమైంది. అయితే పేరులో ఏముంది?

ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి ఒక మోస్తరు మందగమనం, అది మాంద్యం అని పిలువబడుతుందా లేదా అనేది అసలు ప్రశ్న. మరియు ఆ ముందు వార్తలు ఇటీవల చాలా ప్రోత్సాహకరంగా ఉన్నాయి.

సహజంగానే గ్యాసోలిన్ ధరలు తగ్గింది – జూన్ మధ్య గరిష్ట స్థాయి నుండి దాదాపు 80 సెంట్లు ఒక గాలన్. (వాటిని గుర్తుంచుకోండి భయపెట్టే కథలు ఆగష్టు నాటికి గాలన్‌కి $6?) మరింత ముఖ్యమైనది, వ్యాపార సర్వేలు — అధికారిక గణాంకాలకు ముందే ఆర్థిక మలుపులు తిరిగి ఉంటాయి — ఇవి విస్తృత ద్రవ్యోల్బణంలో గణనీయమైన తగ్గుదలని సూచించడం ప్రారంభించాయి. ఉదాహరణకు, నుండి ఒక సర్వే S & P గ్లోబల్ ప్రైవేట్ రంగ కంపెనీలు ఇప్పటికీ ధరలను పెంచుతున్నప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం రేటు “ఇప్పుడు 16 నెలల కనిష్ట స్థాయికి దిగజారింది”.

ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లు గమనించాయి. వచ్చే ఏడాది ధరల పెరుగుదల అంచనా రేటు ద్రవ్యోల్బణం స్వాప్ మార్కెట్ల ద్వారా సూచించబడుతుంది (అడగవద్దు) జూన్ ప్రారంభంలో 5 శాతం కంటే ఎక్కువ నుండి గురువారం ఉదయం నాటికి 2.45 శాతానికి పడిపోయింది. మధ్యస్థ-కాల ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలు డౌన్ కూడా ఉన్నాయి.

ఇప్పుడు, ద్రవ్యోల్బణంపై పోరాటంలో విజయాన్ని ప్రకటించడం చాలా చాలా త్వరగా. గత ఏడాదిన్నర కాలంలో ఆ ముందు అనేక తప్పుడు ఉదయాలు ఉన్నాయి. మరియు “అంతర్లీన” ద్రవ్యోల్బణం స్థాయి గురించి వాదించడానికి పుష్కలంగా గది ఉంది – ఇది అస్పష్టంగా నిర్వచించబడిన పదం, కానీ ద్రవ్యోల్బణం యొక్క భాగమని చెప్పాలంటే అది పెరిగిన తర్వాత తగ్గించడం కష్టం.

నేను మాట్లాడే తీవ్రమైన ఆర్థికవేత్తలు వేతనాలపై చాలా దృష్టి పెడతారు. చాలా స్పష్టంగా కనిపించింది వేతన వృద్ధి మందగించడం సగటు వేతనాలు మరియు కనీసం ఒక ప్రభావవంతమైన సాధారణ కొలతలలో కనిపిస్తుంది సర్వేఅయితే విస్తృతంగా ఉపయోగించే మరొక కొలమానమైన ఎంప్లాయ్‌మెంట్ కాస్ట్ ఇండెక్స్ యొక్క శుక్రవారం విడుదల, ఇప్పటికీ వేతనాలు పెరుగుతున్నట్లు కనిపిస్తున్నాయి నిలకడలేని రేటు 5 శాతం కంటే ఎక్కువ.

కాబట్టి మనం వేచి చూడాలి. శుభవార్త ఏమిటంటే విధాన నిర్ణేతలు అలా చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు. నా దృష్టికోణం నుండి, ఫెడ్ యొక్క అత్యంత ప్రోత్సాహకరమైన అంశం ప్రకటన ద్రవ్య విధానాన్ని ఏర్పాటు చేసే కమిటీ అనువైనదిగా ఉండటానికి సిద్ధంగా ఉందని, అది “ఇన్‌కమింగ్ సమాచారం యొక్క చిక్కులను పర్యవేక్షిస్తూనే ఉంటుంది” మరియు “ద్రవ్య విధానం యొక్క వైఖరిని తగిన విధంగా సర్దుబాటు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉంటుంది” అని బుధవారం పేరా ప్రకటించింది. ఇది ద్రవ్యోల్బణం హాక్స్ నుండి డిమాండ్లను చాలా సూక్ష్మంగా తిరస్కరించడం కాదు, ఫెడ్ ఇప్పుడు చాలా కాలం పాటు చాలా గట్టి డబ్బుకు కట్టుబడి ఉంది.

నేను సూచించినట్లుగా, ద్రవ్యోల్బణంపై ఫెడ్ తన యుద్ధాన్ని గెలుస్తోందని మరియు చాలా మంది పరిశీలకులు ఊహించిన దానికంటే వేగంగా మరియు సులభంగా చేయడం ప్రారంభ సూచనలు. ఈ ప్రారంభ శకునాలు బయటపడితే దాని అర్థం ఏమిటి?

పెద్ద సమాధానం ఏమిటంటే, మేము ఇటీవలి ఆర్థిక విధానాన్ని తిరిగి మూల్యాంకనం చేయవలసి ఉంటుంది. ప్రతి ఒక్కరూ తెలుసుకోవలసినట్లుగా (చాలామంది బహుశా అలా చేయకపోయినా), మహమ్మారి తిరోగమన సమయంలో కోల్పోయిన ఉద్యోగాలను పునరుద్ధరించడంలో అమెరికన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ చాలా విజయవంతమైంది. ఈ శుభవార్త అధిక ద్రవ్యోల్బణంతో కప్పివేయబడింది, US ఆర్థిక విధానం అన్నింటినీ తప్పు పట్టిందని అనేక ప్రకటనలకు దారితీసింది.

కానీ ఇటీవలి ద్రవ్యోల్బణంలో ఎక్కువ భాగం US నియంత్రణ వెలుపల ఉన్న ప్రపంచ శక్తులను ప్రతిబింబిస్తుంది, అందుకే ద్రవ్యోల్బణం పెరిగింది దాదాపు ప్రతిచోటా, ఇక్కడ మాత్రమే కాదు. మరియు US పాలసీని ప్రతిబింబించే అదనపు ద్రవ్యోల్బణం యొక్క భాగాన్ని చాలా త్వరగా తొలగించగలిగితే, తీవ్రమైన ఖర్చులు లేకుండా, రికార్డు యొక్క సరసమైన పఠనం పాలసీ వాస్తవానికి చాలా విజయవంతమైందని చెబుతుంది – ద్రవ్యోల్బణంలో తాత్కాలిక పెరుగుదల చెల్లించాల్సిన ధర. రకాన్ని నివారించండి దీర్ఘకాలిక అణగారిన ఆర్థిక వ్యవస్థ 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తర్వాత మేము అనుభవించాము.

ఇది వాతావరణ మార్పుపై అర్ధవంతమైన చర్య కోసం అవకాశాలను దెబ్బతీసినందున, కొంతకాలంగా ద్రవ్యోల్బణం రాజకీయ ప్రక్రియ ద్వారా శాశ్వతమైన, విపత్కర నష్టాన్ని కలిగించినట్లుగా కనిపించింది. అధిక ద్రవ్యోల్బణం యొక్క ఎపిసోడ్ ప్రపంచం అంతం కాదు; వాతావరణంపై చర్య తీసుకోవడంలో వైఫల్యం బాగా ఉండవచ్చు.

కానీ బుధవారం (!) సెనేటర్ జో మంచిన్ స్వయంగా ప్రకటించాడు ఒప్పించాడు వాతావరణ మార్పులకు సంబంధించిన బిల్లు నిజానికి ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గిస్తుంది. (అది అవుతుంది.) ఓవల్ ఆఫీసులో అధికారికంగా సంతకం చేసే వరకు నా కోళ్లను లెక్కించడానికి నేను సిద్ధంగా లేను, ప్రస్తుతం మనం వేగంగా కోలుకోవడంతోపాటు అమెరికాకు అవసరమైన పెట్టుబడిని కూడా పొందబోతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. భవిష్యత్తు.

కాబట్టి GDP కోసం ప్రాథమిక సంఖ్య (ఇది బహుశా కావచ్చు భారీగా సవరించబడింది) ప్రతికూలంగా ఉంది, నేను కూర్చున్న చోట నుండి మొత్తం ఆర్థిక వార్తలు చాలా సానుకూలంగా కనిపిస్తున్నాయి.





Source link

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *