The Big Economic Question – The New York Times

తాజా GDP సంఖ్యలు — ఆర్థిక వ్యవస్థ అని సూచిస్తున్నాయి గత రెండు త్రైమాసికాల్లో ప్రతి ఒక్కటి కుంచించుకుపోయింది – US ఆర్థిక వ్యవస్థ మాంద్యంలోకి పడిపోయిందా అనే చర్చను తీవ్రతరం చేసింది.

నేటి వార్తాలేఖ ఆ చర్చను క్లుప్తంగా వివరిస్తుంది. అయితే ఈ చర్చలో కొన్ని అర్థసంబంధమైనవి మరియు చాలా మంది అమెరికన్లకు అంతగా సంబంధం లేకుండా ఎందుకు ఉన్నాయో కూడా నేను వివరించాలనుకుంటున్నాను. మరింత ముఖ్యమైన ప్రశ్న సరళమైనది: రాబోయే నెలల్లో ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క సమస్యలు మరింత దిగజారిపోయే అవకాశం ఉందా లేదా పరిస్థితి స్థిరీకరించబడి, మెరుగుపడుతుందా?

ఆ ప్రశ్న ప్రజల జీవితాలపై స్పష్టమైన ప్రభావాలను కలిగి ఉంది. ఇల్లు లేదా కారు కొనుగోలు చేయాలా వద్దా, కొత్త ఉద్యోగం కోసం వెతకాలి మరియు మీ ఖర్చులో మరింత జాగ్రత్తగా ఉండాలా అనే దాని గురించి మీ నిర్ణయాలను ఇది ప్రభావితం చేయవచ్చు. స్పష్టమైన సమాధానం లేదు, కానీ కొన్ని ఉపయోగకరమైన సమాచారం ఉంది.

ఇది ప్రాథమిక ఫ్రేమ్‌వర్క్‌తో ప్రారంభించడానికి సహాయపడుతుంది: దేశ ఆర్థిక విధాన రూపకర్తలు కావాలి ఆర్థిక వ్యవస్థ బలహీనపడుతుంది, చాలా ఎక్కువ కాదు.

ఇటీవలి నెలల్లో ప్రధాన ఆర్థిక సమస్య వేడెక్కిన ఆర్థిక వ్యవస్థ, వస్తువుల సరఫరా కంటే ఎక్కువ డిమాండ్‌తో, 1980ల ప్రారంభం నుండి ద్రవ్యోల్బణం అత్యధిక స్థాయికి దారితీసింది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడానికి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీరేట్లను పెంచుతూ వచ్చిందిఇది కుటుంబాలు తక్కువ డబ్బు ఖర్చు చేయడానికి దారి తీస్తుంది మరియు క్రమంగా ధరలు చాలా వేగంగా పెరగడం ఆగిపోతుంది.

“మాకు అధిక ద్రవ్యోల్బణం మరియు చారిత్రాత్మకంగా అధిక ద్రవ్యోల్బణం ఉంది” అని వైట్ హౌస్ కౌన్సిల్ ఆఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్స్ చైర్ సిసిలియా రౌస్ నాకు మరియు ఇతర పాత్రికేయులతో నిన్న చెప్పారు. “ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడానికి, ఆర్థిక వ్యవస్థ చల్లబడాలని మేము అర్థం చేసుకున్నాము.”

కానీ ఫెడ్ అధికారులు బ్యాలెన్స్ సరిగ్గా పొందడం చాలా కష్టం. వారు ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడానికి ఖర్చులో తగినంత తగ్గుదలని కలిగించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నారు, అయితే కంపెనీలు ఉద్యోగాలను తగ్గించడం, నిరుద్యోగం పెరగడం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ ఒక విష చక్రంలోకి పడిపోవడం వంటి పెద్ద క్షీణత కాదు.

ఆర్థిక వ్యవస్థ మాంద్యంలోకి ప్రవేశిస్తుందా లేదా అనే దాని గురించి ప్రజలు మాట్లాడినప్పుడు, ఆ విధమైన దుర్మార్గపు చక్రం మొదలవుతుందా అనేది స్పష్టమైన అంతర్లీన ప్రశ్న. ఇప్పటి వరకు అలా చేసినట్టు కనిపించడం లేదు. ఇంకా 2022లో మిగిలిన వాటి కంటే ప్రమాదాలు గణనీయంగా ఉన్నాయి.

లోతైన, విస్తృత, స్థిరమైన

మాంద్యం యొక్క ఏకైక నిర్వచనం లేదు. ఒక అనధికారిక నిర్వచనం అంటే వరుసగా రెండు త్రైమాసికాలు తగ్గిపోతున్న స్థూల దేశీయోత్పత్తి (ఆర్థిక ఉత్పత్తి యొక్క కొలత). నిన్నటి GDP నివేదికతో, ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆ ప్రమాణాన్ని అందుకుంది.

అయితే చాలా మంది ఆర్థికవేత్తలు రెండు వంతుల నిర్వచనాన్ని ఇష్టపడరు. వారు దానిని చాలా ఇరుకైనదిగా భావిస్తారు ఎందుకంటే ఇది ఒకే ఆర్థిక సూచికపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఏదైనా ఒక సూచిక, GDP కూడా కొన్నిసార్లు తప్పుదారి పట్టించవచ్చు.

ప్రస్తుతం, గ్లోబల్ ట్రేడ్ మరియు కార్పొరేట్ ఇన్వెంటరీలకు సంబంధించిన కొన్ని సాంకేతిక, తాత్కాలిక కారణాల వల్ల ఆర్థిక వ్యవస్థ సమస్యలను GDP ఎక్కువగా అంచనా వేస్తోందని మూడీస్ అనలిటిక్స్ చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ మార్క్ జాండీ అన్నారు. స్థూల దేశీయ ఆదాయం అని పిలువబడే ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క మరొక విస్తృత ప్రమాణం, ఇటీవలి నెలల్లో క్షీణించడం లేదు మరియు ఇది GDP యొక్క ప్రారంభ అంచనాల కంటే తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంది (నిన్నటి సంఖ్య ప్రారంభ అంచనా, మరియు ప్రభుత్వం దానిని సవరించవచ్చు – బహుశా సానుకూల సంఖ్యకు కూడా — మరింత సమాచారం వచ్చినందున.)

ప్రారంభ GDP సంఖ్యల అస్థిరత కారణంగా ఆర్థికవేత్తలు సాధారణంగా మాంద్యం యొక్క భిన్నమైన నిర్వచనాన్ని ఎందుకు ఇష్టపడతారు. నేషనల్ బ్యూరో ఆఫ్ ఎకనామిక్ రీసెర్చ్, ప్రైవేట్ లాభాపేక్షలేని సంస్థ, నియమిస్తుంది విద్యా ఆర్థికవేత్తల చిన్న స్టాండింగ్ కమిటీ అనేక ఇతర నిపుణులు అధికారికంగా వ్యవహరించే ప్రకటనలు చేస్తారు. NBER ఆర్థిక కార్యకలాపాలలో గణనీయమైన, నిరంతర మరియు విస్తృత క్షీణతగా మాంద్యంను నిర్వచిస్తుంది మరియు కమిటీ సభ్యులు మాంద్యం ప్రారంభమైందని ప్రకటించడానికి తగినంత డేటా అందుబాటులోకి వచ్చే వరకు నెలల తరబడి వేచి ఉంటారు.

(నా సహోద్యోగి బెన్ కాసెల్మాన్ రాశారు మాంద్యం నిర్వచనాల యొక్క మంచి వివరణకర్త ఈ వారం.)

ఆర్థిక వ్యవస్థ ఇప్పటికే మాంద్యంలోకి ప్రవేశించిందని సందేహించడానికి ఒక పెద్ద కారణం GDP వినియోగదారు మరియు వ్యాపార వ్యయం కాకుండా దాదాపు ప్రతి సూచిక యొక్క బలం, ఉదాహరణకు, ఉపాధి వంటి రెండూ ఇప్పటికీ పెరుగుతున్నాయి. “ఆర్థిక వ్యవస్థ అనేక ఉద్యోగాలను సృష్టించినప్పుడు, భర్తీ చేయని స్థానాలు రికార్డు స్థాయిలో ఉన్నప్పుడు మరియు రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి సమీపంలో తొలగింపులు ఉన్నప్పుడు ఈ సంవత్సరం మొదటి అర్ధ భాగంలో మాంద్యం ఎలా ఎదుర్కొన్నామో చూడటం కష్టం” అని జాండి చెప్పారు.

నా సహోద్యోగి యాష్లే వు ఈ చార్ట్‌లో మీరు చూడగలిగినట్లుగా, జాబ్ మార్కెట్‌లోని గత కొన్ని నెలలు ఇతర ఇటీవలి మాంద్యాల రన్-అప్‌తో చాలా తక్కువ పోలికలను కలిగి ఉన్నాయి:

ఆత్రుత సూచిక

ఒక హెచ్చరిక ఉంది: వృత్తిపరమైన ఆర్థికవేత్తలు మాంద్యం యొక్క ప్రారంభాన్ని గుర్తించడంలో దాదాపు ఎల్లప్పుడూ ఆలస్యంగా ఉంటారు. ఎందుకు? వారు ఆలస్యమైన డేటా ఆధారంగా తీర్పులు ఇస్తున్నారు మరియు ఇతర మానవుల వలె వారు అహేతుకమైన ఆశావాదానికి లోనవుతారు.

చారిత్రాత్మకంగా, ఆర్థిక భవిష్య సూచకులు సమీప-కాల మాంద్యం యొక్క అసమానత అని చెప్పినప్పుడు కనీసం 30 శాతం, అంటే మాంద్యం వాస్తవంగా కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని అర్థం. నేను గతంలో ఆ నంబర్‌ని ఇలా సూచించాను ఆత్రుత సూచిక. ఇప్పుడు ఏమైంది? వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ భవిష్య సూచకుల సర్వే ప్రకారం దాదాపు 44 శాతం. ఆత్రుత సూచిక ఎరుపు రంగులో మెరుస్తోంది.

“మనం మాంద్యంలో ఉన్నామా? మేము ఇంకా అలా అనుకోలేదు. మనం ఒక్కటిగా ఉండబోతున్నామా? ఇది చాలా ప్రమాదకరం, ”అని S&P గ్లోబల్ మార్కెట్ ఇంటెలిజెన్స్ కోసం US ప్రధాన ఆర్థికవేత్త జోయెల్ ప్రాకెన్ బెన్ కాసెల్‌మన్‌తో అన్నారు.

ఫెడ్ వడ్డీ-రేటు పెరుగుదల – రష్యా ఉక్రెయిన్‌పై దాడి చేయడం మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా కొనసాగుతున్న కోవిడ్ అంతరాయాల కారణంగా ఏర్పడిన అధిక శక్తి ధరలతో కలిపి – వ్యయ కోతలు మరియు ఉద్యోగాల కోత యొక్క దుర్మార్గపు చక్రానికి గణనీయమైన అవకాశాన్ని సృష్టించాయి. ఫెడ్, వాస్తవానికి, ఆ ఫలితాన్ని నివారించడానికి మరియు తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం మరియు నిరంతర ఆర్థిక వృద్ధిని సాఫ్ట్ ల్యాండింగ్ అని పిలవడాన్ని సాధించాలని ఆశిస్తోంది. కానీ, JP మోర్గాన్‌లో ఆర్థికవేత్త అయిన మైఖేల్ ఫెరోలి, చెప్పారు నా సహోద్యోగి జీన్నా స్మియాలెక్, “కష్టం స్థాయి బహుశా పెరిగింది.”

ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఇది విచిత్రమైన క్షణం. ఒకవైపు, GDP సంఖ్యలు గత ఆరునెలలుగా ఆర్థిక వ్యవస్థ బలహీనతలను అతిశయోక్తిగా చూపుతున్నాయి. మరోవైపు, రాబోయే ఆరు నెలల్లో ఆర్థిక వ్యవస్థ గురించి ఆందోళన చెందడానికి చట్టబద్ధమైన కారణాలు ఉన్నాయి.

లేటెస్ట్ న్యూస్

రాజకీయం

కైలర్ ముర్రే యొక్క హోంవర్క్ నిక్స్డ్: కార్డినల్స్ వివాదాస్పద నిబంధనను తొలగించింది – ఇది వారి స్టార్ క్వార్టర్‌బ్యాక్ యొక్క కొత్త కాంట్రాక్ట్ నుండి – అభిమానులు మరియు పండితుల నుండి ఆగ్రహాన్ని రేకెత్తించింది.

కొత్త బియాన్స్ ఆల్బమ్

“పునరుజ్జీవనం,” బియాన్స్ యొక్క ఏడవ సోలో ఆల్బమ్ ఇక్కడ ఉంది. ఆమె గత కొన్ని విడుదలల కంటే లీడ్-అప్ కాకుండా, ఇది ఒకటి అసాధారణంగా సంప్రదాయ: ఆమె ముందుగానే ఆల్బమ్‌ను ప్రకటించింది మరియు వదిలివేసింది “బ్రేక్ మై సోల్,” 1990ల నాటి డ్యాన్స్ మ్యూజిక్ నుండి ప్రేరణ పొందిన సింగిల్. ఆమె టిక్‌టాక్‌లో కూడా చేరింది.

ఆశ్చర్యపరిచే విజువల్ ఆల్బమ్‌లు మరియు స్ట్రీమింగ్ సేవలతో ప్రత్యేకమైన ఒప్పందాలతో సహా బియాన్స్ యొక్క మునుపటి అసాధారణ మార్గాలు ఆమెను ప్రధాన స్రవంతి వాణిజ్య మార్కెట్ నుండి కొంత దూరం చేశాయి. ఆమె ప్రతిష్టను కొనసాగించినప్పటికీ, 2008లో ఆమె చివరి నంబర్ 1 సింగిల్ “సింగిల్ లేడీస్”.

“ఆమె ఇప్పటికీ సంస్కృతికి నాయకురాలు,” డానియల్ స్మిత్, ఒక సంగీత విలేఖరి, టైమ్స్‌తో అన్నారు. “ఈ ప్రపంచంలో సంస్కృతిని మార్చడానికి, ప్రకంపనలను మార్చడానికి ప్రజలు ఉన్నారు.”

ఇంకా కావాలంటే: ఆల్బమ్ ఉంది మూడు ప్రాజెక్టులలో మొదటిది మహమ్మారి సమయంలో ఆమె సృష్టించింది. మరియు టైమ్స్ విమర్శకులు మరియు విలేకరులు చర్చించారు ఇది బియాన్స్ ఆల్బమ్ ఖచ్చితమైనది.

నిన్నటి స్పెల్లింగ్ బీ నుండి వచ్చిన పాంగ్రామ్ హిమపాతం. ఇక్కడ నేటి పజిల్.

ఇదిగో నేటి మినీ క్రాస్‌వర్డ్ మరియు ఒక క్లూ: మీరు ఇక్కడ ఉన్నారు (ఐదు అక్షరాలు).

మరియు ఇక్కడ ఉంది నేటి Wordle. తర్వాత, మా బోట్ ఉపయోగించండి బాగుపడటానికి.

మీ ఉదయం కొంత భాగాన్ని టైమ్స్‌తో గడిపినందుకు ధన్యవాదాలు. రేపు కలుద్దాం. – డేవిడ్

PS గిల్బర్ట్ క్రజ్వీరి సంస్కృతి సిఫార్సులు ది మార్నింగ్ ఆన్ శనివారాల్లో కనిపిస్తాయి, ది టైమ్స్ తదుపరి బుక్స్ ఎడిటర్ అవుతారు.