SEBI Strengthens Regulatory Framework For Collective Investment Scheme

కొత్త ఫ్రేమ్‌వర్క్ ప్రకారం, ప్రతి CIS కనీస సబ్‌స్క్రిప్షన్ మొత్తం రూ.20 కోట్లు ఉంటుంది.

న్యూఢిల్లీ:

సామూహిక పెట్టుబడి పథకాల కోసం నియంత్రణ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను బలోపేతం చేయడానికి, మార్కెట్ల నియంత్రణ సంస్థ SEBI అటువంటి పథకాలను నిర్వహించే సంస్థలకు నికర విలువ ప్రమాణాలు మరియు ట్రాక్ రికార్డ్ అవసరాలను మెరుగుపరిచింది.

అలాగే, రెగ్యులేటర్ మంగళవారం ఒక నోటిఫికేషన్ ప్రకారం, ప్రతి కలెక్టివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ స్కీమ్ (CIS) కోసం కనీసం 20 మంది పెట్టుబడిదారులను మరియు కనీసం రూ. 20 కోట్ల సబ్‌స్క్రిప్షన్ మొత్తాన్ని తప్పనిసరి చేసింది.

ప్రస్తుతం, CIS నియమాలు కనీస పెట్టుబడిదారుల సంఖ్య, ఒక పెట్టుబడిదారుని గరిష్ట హోల్డింగ్ లేదా కనీస చందా మొత్తాన్ని తప్పనిసరి చేయడం లేదు.

అదనంగా, రెగ్యులేటర్ వడ్డీ వైరుధ్యాన్ని నివారించడానికి కలెక్టివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీ (CIMC)లో క్రాస్-షేర్‌హోల్డింగ్‌పై 10 శాతానికి పరిమితిని విధించింది.

ఈ ప్రభావాన్ని అందించడానికి, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) CIS నిబంధనలను సవరించింది. 1999లో మొట్టమొదట నోటిఫై చేయబడిన నిబంధనలను అప్పటి నుండి సమీక్షించలేదు.

మార్చిలో జరిగిన బోర్డు సమావేశంలో సెబీ బోర్డు దీనికి సంబంధించిన ప్రతిపాదనను ఆమోదించిన తర్వాత ఈ చర్య వచ్చింది.

కొత్త నియమం సామూహిక పెట్టుబడి పథకాల నియంత్రణ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను బలోపేతం చేయడంతోపాటు పెట్టుబడిదారుల పట్ల తమ బాధ్యతలను సమర్థవంతంగా నిర్వర్తించేందుకు CIMCలకు అధికారం కల్పించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

CIS అనేది క్లోజ్డ్-ఎండ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ స్పేస్‌లో పూల్డ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ వెహికల్ మరియు స్కీమ్‌ల యూనిట్లు ఎక్స్ఛేంజ్‌లో జాబితా చేయబడ్డాయి.

CIS యొక్క నిర్మాణం రెండు స్థాయిలలో ఒకటి, ఎందుకంటే ఈ ప్రక్రియలో రెండు సంస్థలు ఉన్నాయి — CIMC మరియు ట్రస్టీలు. CISని ఫ్లోట్ చేయడానికి మరియు నిర్వహించడానికి CIMC సృష్టించబడింది మరియు ట్రస్టీ నిధులు మరియు ఆస్తులకు సంరక్షకుడిగా నియమించబడతారు.

అర్హత ప్రమాణాలకు సంబంధించి, దరఖాస్తుదారు లేదా దాని ప్రమోటర్లు తమ వ్యాపార లావాదేవీలన్నింటిలో సౌండ్ ట్రాక్ రికార్డ్ మరియు న్యాయమైన మరియు సమగ్రత యొక్క సాధారణ కీర్తిని కలిగి ఉండాలని సెబీ పేర్కొంది.

CIS పథకాలను ప్రారంభించాలని ప్రతిపాదించబడిన సంబంధిత రంగంలో దరఖాస్తుదారు కనీసం ఐదు సంవత్సరాల పాటు వ్యాపారాన్ని నిర్వహించి ఉండాలి; నికర విలువ వెంటనే ముందున్న ఐదు సంవత్సరాలలో సానుకూలంగా ఉండాలి మరియు ఐదు సంవత్సరాలలో మూడు సంవత్సరాలలో లాభాలను కలిగి ఉండాలి.

ప్రస్తుతం ఉన్న రూ.5 కోట్లతో పోలిస్తే CIMCలు కనీసం రూ. 50 కోట్ల నికర విలువ కలిగి ఉండాలి.

“దరఖాస్తుదారుడు నిరంతర ప్రాతిపదికన రూ. 50 కోట్ల కంటే తక్కువ నికర విలువను కలిగి ఉంటాడు: దరఖాస్తుదారుడు వరుసగా ఐదు సంవత్సరాలు లాభాలను పొందే వరకు రూ. 100 కోట్ల కంటే తక్కువ నికర విలువ కలిగి ఉండాలి”, ఒకవేళ లాభం నెరవేరలేదని సెబీ పేర్కొంది.

ప్రస్తుతం, సంబంధిత వ్యాపారం, నికర విలువ లేదా లాభదాయకత కోసం అలాంటి అవసరం లేదు. పెట్టుబడిదారుడి కనీస పెట్టుబడిపై పరిమితి లేకుండా, రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు CISకి ప్రాథమిక లక్ష్య స్థావరం.

కొత్త ఫ్రేమ్‌వర్క్ ప్రకారం, ప్రతి CISకి కనీస సబ్‌స్క్రిప్షన్ మొత్తం రూ. 20 కోట్లు ఉంటుంది మరియు ప్రతి CISకి కనీసం 20 మంది పెట్టుబడిదారులు ఉండాలి మరియు అటువంటి పథకాల నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులలో ఏ ఒక్క పెట్టుబడిదారుడు 25 శాతానికి మించి కలిగి ఉండడు.

ఆసక్తుల సంఘర్షణను నివారించడానికి, రెగ్యులేటర్ ఒక స్కీమ్‌లో CIMC మరియు దాని సమూహం/అసోసియేట్‌లు/వాటాదారుల వాటాను 10 శాతం లేదా ప్రత్యర్థి CIMC బోర్డులో ప్రాతినిధ్యాన్ని పరిమితం చేసింది.

అంతేకాకుండా, CISలో CIMC మరియు దాని నియమించబడిన ఉద్యోగులు తప్పనిసరిగా పెట్టుబడి పెట్టడం వారి ప్రయోజనాలను CISతో సమలేఖనం చేయాలి.

అలాగే, CIS 15 రోజుల కంటే ఎక్కువ సబ్‌స్క్రిప్షన్ కోసం తెరవబడదని సెబీ తెలిపింది.

ఏదేమైనప్పటికీ, ప్రారంభ 15 రోజుల గడువు ముగిసేలోపు CIMC ద్వారా పబ్లిక్ నోటీసు జారీ చేయబడితే, ఈ పథకం సభ్యత్వం కోసం గరిష్టంగా మరో 15 రోజుల పాటు తెరిచి ఉంచబడుతుంది.

ప్రస్తుతం ఈ పరిమితి 90 రోజులు.

ఇంకా, రెగ్యులేటర్ పథకం కోసం వసూలు చేయవలసిన ఫీజులు మరియు ఖర్చులను హేతుబద్ధం చేసింది. అలాగే, దరఖాస్తు అంగీకారానికి వ్యతిరేకంగా యూనిట్ సర్టిఫికేట్‌లు వీలైనంత త్వరగా కేటాయించబడతాయి కానీ ప్రారంభ సభ్యత్వ జాబితాను మూసివేసిన తేదీ నుండి ఐదు పనిదినాల తర్వాత కాదు.