SEBI Allows Foreign Portfolio Investors’ Participation In Commodity Derivatives Market

కమోడిటీ డెరివేటివ్ మార్కెట్‌లో విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇన్వెస్టర్ల భాగస్వామ్యాన్ని సెబీ అనుమతించింది

ముంబై:

క్యాపిటల్ మార్కెట్స్ రెగ్యులేటర్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) బుధవారం విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారులను (FPIలు) ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ విభాగంలో పాల్గొనడానికి అనుమతించాలని నిర్ణయించింది, ఈ చర్య మార్కెట్‌లో లోతు మరియు లిక్విడిటీని మరింత పెంచుతుంది.

బుధవారం జరిగిన సెబీ బోర్డు సమావేశంలో మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్లను నియంత్రించే నిబంధనల సవరణలను ఆమోదించింది.

ఇంకా, కార్పొరేట్ బాండ్ రెపో లావాదేవీల క్లియరింగ్ మరియు సెటిల్‌మెంట్ కోసం లిమిటెడ్ పర్పస్ క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్ (LPCC)కి సంబంధించిన SECC నిబంధనల నిబంధనలకు సవరణలను క్లియర్ చేసింది.

ఒక ముఖ్యమైన చర్యలో, FPIలు అన్ని వ్యవసాయేతర కమోడిటీ డెరివేటివ్‌లలో వర్తకం చేయడానికి మరియు వ్యవసాయేతర బెంచ్‌మార్క్ సూచికలను ఎంచుకోవడానికి అనుమతించబడతాయి.

ప్రారంభంలో, FPIలు నగదుతో స్థిరపడిన ఒప్పందాలలో మాత్రమే అనుమతించబడతాయి.

“ఎక్స్‌ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ (ఇటిసిడి) మార్కెట్‌లో ఎఫ్‌పిఐల భాగస్వామ్యం లిక్విడిటీ మరియు మార్కెట్ డెప్త్‌ని పెంపొందించడమే కాకుండా సమర్థవంతమైన ధరల ఆవిష్కరణను ప్రోత్సహిస్తుంది” అని బోర్డు సమావేశం తర్వాత సెబి ఒక ప్రకటనలో తెలిపింది.

రెగ్యులేటర్ ఇప్పటికే వర్గం III ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్స్ (AIFలు), పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్ సర్వీసెస్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వంటి సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులను ETCD మార్కెట్‌లో పాల్గొనడానికి అనుమతించింది.

భారతీయ భౌతిక వస్తువులకు అసలు బహిర్గతం అవసరమయ్యే ప్రస్తుత మార్గం నిలిపివేయబడింది. భారతీయ భౌతిక వస్తువులకు అసలు బహిర్గతం లేదా లేకుండా భారతీయ ETCD విభాగంలో పాల్గొనాలనుకునే ఏదైనా విదేశీ పెట్టుబడిదారు FPI మార్గం ద్వారా చేయవచ్చు.

ప్రస్తుతం, ఎలిజిబుల్ ఫారిన్ ఎంటిటీస్ (EFEలు) అని పిలువబడే భారతీయ కమోడిటీ మార్కెట్‌లకు వాస్తవ బహిర్గతం ఉన్న విదేశీ సంస్థలు భారతీయ కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌లో పాల్గొనడానికి అనుమతించబడ్డాయి.

అయినప్పటికీ, భారీ కొనుగోలు శక్తి కలిగిన ఆర్థిక పెట్టుబడిదారులు అయిన FPIలు ETCD విభాగంలో పాల్గొనడానికి అనుమతించబడలేదు.

ఇప్పుడు, FPIలు కొన్ని రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ చర్యలకు లోబడి భారతీయ ETCD మార్కెట్‌లో పాల్గొనడానికి అనుమతించబడతాయి.

ఇంకా, ఎఫ్‌పిఐలకు ఏవైనా అదనపు రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ చర్యలు సూచించాల్సిన అవసరం ఉందా లేదా అని పరిశీలించడానికి సెబి ప్రతినిధులు మరియు మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్‌లతో కూడిన వర్కింగ్ గ్రూప్ ఏర్పాటు చేయబడింది.

వ్యక్తులు, కుటుంబ కార్యాలయాలు మరియు కార్పొరేట్ సంస్థలు కాకుండా FPIల స్థానాల పరిమితులు ప్రస్తుతం మ్యూచువల్ ఫండ్ పథకాలకు వర్తించే వాటితో సమానంగా ఉంటాయి.

వర్గాలకు చెందిన FPIలు – వ్యక్తులు, కుటుంబ కార్యాలయాలు మరియు కార్పొరేట్‌లు – కరెన్సీ డెరివేటివ్‌లకు సూచించిన స్థాన పరిమితుల మాదిరిగానే, నిర్దిష్ట కమోడిటీ డెరివేటివ్‌ల ఒప్పందంలో క్లయింట్ స్థాయి స్థాన పరిమితిలో 20 శాతం స్థాన పరిమితిని అనుమతించబడతాయి.

“ప్రభావవంతమైన తేదీ సర్క్యులర్ ద్వారా తెలియజేయబడుతుంది” అని సెబి తెలిపింది.

ప్రస్తుతం భారతదేశంలో దాదాపు 10,000 FPIలు నమోదు చేయబడ్డాయని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, వాటిలో పదవ వంతు భారతీయ కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌లో పాల్గొన్నప్పటికీ, అదే భారతీయ ETCDల విభాగంలో గణనీయమైన లిక్విడిటీని తీసుకురావచ్చు.

అదనంగా, స్కేల్ ఆఫ్ ఎకానమీల కారణంగా కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ విభాగంలో లావాదేవీ ఖర్చులను తగ్గించడంలో వారి భాగస్వామ్యం సహాయపడుతుంది.

EFEలు మరియు FPIలు రెండూ విదేశీ సంస్థల భాగస్వామ్యానికి సంబంధించినవి, విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు వేర్వేరు నామకరణాలు మరియు హోదాలు కేటాయించబడతాయి.

బీమా పాలసీలు లేదా ఇతర పథకాల లబ్ధిదారుల తరపున వివిధ కంపెనీల్లో పెట్టుబడి పెట్టే స్పాన్సర్‌లకు “అసోసియేట్” నిర్వచనం యొక్క వర్తింపును తీసివేయడానికి మ్యూచువల్ ఫండ్ నిబంధనల సవరణను SEBI బోర్డు ఆమోదించింది.

ఇంకా, అసోసియేట్‌లు మరియు సంబంధిత పార్టీలలో పెట్టుబడులతో సహా పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌ల పెట్టుబడుల కోసం వివేకవంతమైన నిబంధనలను మెరుగుపరచడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్‌ల నిబంధనలకు సవరణలను క్లియర్ చేసింది.

సెక్యురిటీస్ కాంట్రాక్ట్స్ (రెగ్యులేషన్) (స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లు మరియు క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్‌లు) నిబంధనలకు సవరణలు చేయడం కోసం SECC నిబంధనలలోని నిబంధనలను RBI సెంట్రల్ కౌంటర్ పార్టీ ఆదేశాలతో సమలేఖనం చేయడానికి బోర్డు పరిశీలించి, ఆమోదించింది.

సెంట్రల్ కౌంటర్‌పార్టీల కోసం RBI యొక్క ఆదేశాలు మరియు RBIచే నిర్వహించబడే చెల్లింపు మరియు సెటిల్‌మెంట్ సిస్టమ్స్ చట్టం (PSS చట్టం) యొక్క అవసరాలకు సంబంధించి, బోర్డు కొన్ని ప్రతిపాదనలను పరిశీలించి ఆమోదించింది, విడుదల ప్రకారం.

కొంత కాల వ్యవధిలో, PSS చట్టం ప్రకారం నెట్‌వర్త్ అవసరాలను తీర్చడానికి ప్రమాద నిర్వహణ మరియు పెరుగుతున్న ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లకు అనుగుణంగా, దశలవారీగా అదనపు మూలధనం ఇన్ఫ్యూషన్ కోసం LPCC ఒక యంత్రాంగాన్ని ఏర్పాటు చేస్తుంది.

ఇతర వాటితో పాటు, సెబీ, RBIతో సంప్రదింపులు జరిపి, రెండు లేదా మూడు సంవత్సరాల తర్వాత ప్రధాన కార్యకలాపాలు — లావాదేవీల ప్రక్రియ, క్లియరింగ్ మరియు సెటిల్‌మెంట్ – నిర్వహణ కోసం దాని ప్రధాన మరియు కీలకమైన IT మద్దతు మౌలిక సదుపాయాలు/ కార్యకలాపాలకు సంబంధించి LPCC యొక్క అవుట్‌సోర్సింగ్ ఒప్పందాలను సమీక్షిస్తుంది.

బోర్డు సెబీ వార్షిక నివేదిక 2021-22ని కూడా పరిశీలించి ఆమోదించింది మరియు వార్షిక నివేదిక కేంద్ర ప్రభుత్వానికి సమర్పించబడుతుంది.