“Don’t Expect A February Style Dovish RBI Policy”: HDFC Bank

ఆర్‌బిఐ ద్రవ్య పరపతి విధాన సమీక్ష తర్వాత మార్కెట్లు ఆశ్చర్యానికి గురికావచ్చని హెచ్‌డిఎఫ్‌సి బ్యాంక్ పేర్కొంది

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ద్రవ్య విధాన కమిటీ రేపు ఏప్రిల్ 8న కీలక రేట్లపై తన నిర్ణయాన్ని ప్రకటించనుంది మరియు రెపో మరియు రివర్స్ రెపో రేట్లను యథాతథంగా ఉంచడానికి ఏకాభిప్రాయం ఏర్పడే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, HDFC బ్యాంక్ ట్రెజరీ పరిశోధన బృందం సూచించింది. ఫిబ్రవరి పాలసీలో డెలివరీ చేయబడిన డొవిష్ ట్యూన్‌కు అనుగుణంగా సెంట్రల్ బ్యాంక్ పాడాలని వారు ఆశించినట్లయితే మార్కెట్లు ఆశ్చర్యానికి గురికావచ్చు.

హెచ్‌డిఎఫ్‌సి బ్యాంక్ పరిశోధన బృందం తన నోట్‌లో, ఫిబ్రవరి 2022లో చివరి ఆర్‌బిఐ పాలసీ నుండి ప్రపంచ మరియు దేశీయ దృక్పథం గణనీయమైన మార్పుకు గురైంది.

“భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మరియు US ఫెడ్ నుండి పెరుగుతున్న హాకీష్‌నెస్ ద్రవ్యోల్బణం నుండి రూపాయి దిగుబడి వరకు ప్రతిదానిపై ప్రభావం చూపుతుంది. ఫెడ్ యొక్క హాకీ వాక్చాతుర్యం నుండి వైదొలగుతున్న దేశాలు ఉన్నాయి – మరియు భారతదేశం బహుశా రేట్లు ఉంచడానికి కొంత స్థలాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ప్రస్తుతానికి మారదు, కానీ దీర్ఘకాలిక విచలనం అస్థిరతను కలిగిస్తుంది. RBI ఇతర ప్రధాన కేంద్ర బ్యాంకులతో తనకు తానుగా ఏకీభవించడం ప్రారంభించగలదని మేము భావిస్తున్నాము. కనీసం దేశీయ పరిస్థితులు అటువంటి మార్పును ఆ తర్వాత కంటే ముందుగానే సమర్థిస్తాయి లేదా సమర్థిస్తాయి, “అని పేర్కొంది.

పెట్రోలు మరియు డీజిల్ ధరలు పెరగడం వల్లనే కాకుండా, రవాణా ఖర్చులు ఎక్కువగా ఉండటం వల్ల కూడా ద్రవ్యోల్బణం ఒత్తిళ్లు పెరుగుతున్నాయని, దాదాపు అన్ని ఇతర వస్తువుల ధరలకు ఇది కారణమవుతుందని హెచ్‌డిఎఫ్‌సి బ్యాంక్ పేర్కొంది.

“ఆర్‌బిఐ ఈ ద్రవ్యోల్బణ నష్టాలను గుర్తించగలదని మరియు దాని ఫార్వర్డ్ గైడెన్స్‌లో తటస్థంగా ఉండే వైఖరిని మార్చడానికి కొంత సూచనను అందించవచ్చని మేము అనుమానిస్తున్నాము. ఇది RBI యొక్క ద్రవ్యోల్బణం అంచనాను 4.5 శాతం నుండి పైకి సవరించడం ద్వారా సమర్థించబడవచ్చు. 2022-23 సంవత్సరానికి సగటున 5.2 నుండి 5.5 శాతం ఉండగా, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరానికి వృద్ధి అంచనాలు 7.8 శాతంగా మారవచ్చు, ”అని బ్యాంక్ తన పరిశోధన నోట్‌లో పేర్కొంది.

అంతేకాకుండా, మహమ్మారి నుండి ఆర్థిక వ్యవస్థ ఉద్భవించినందున, అధిక లిక్విడిటీ మిగులు కూడా సమర్థించబడదు మరియు రాబోయే నెలల్లో సెంట్రల్ బ్యాంక్ అదే విధంగా తగ్గించడాన్ని చూడవచ్చు. ఇది దిగుబడుల పరిధిని పరిమితం చేయడంతో మళ్లీ విభేదిస్తుంది. ఇటీవలి $5 బిలియన్ల డాలర్-రూపాయి మార్పిడి సమీప కాలంలో బాండ్ జోక్యాల కోసం ఓపెన్ స్పేస్ చేస్తుంది, అయితే రూపాయి పరంగా అదే పరిమాణం తక్కువగా ఉంటుంది, HDFC బ్యాంక్ ఇంకా పేర్కొంది.

“పరిధిలో ఉన్న రూపాయి మధ్య ఈ జరిమానా బ్యాలెన్స్‌ను ఆర్కెస్ట్రేట్ చేయడం ఒక పాయింట్‌కు మించి, ఎటువంటి రేటు పెంపుదల, లిక్విడిటీ మిగులు, మితమైన ద్రవ్యోల్బణం మరియు దిగుబడిపై పరిమితి కష్టంగా మారవచ్చు, ముఖ్యంగా ప్రపంచ ఒత్తిళ్లు పెరుగుతున్నాయి” అని అది వివరించింది.