Once Crowned As Pandemic Heroes, Central Banks Now Face Uneasy Crowd

[ad_1]

ఒకప్పుడు మహమ్మారి హీరోలుగా పట్టాభిషేకం చేసిన సెంట్రల్ బ్యాంకులు ఇప్పుడు అశాంతికి గురవుతున్నాయి

ఒకప్పుడు మహమ్మారి హీరోయిక్స్‌గా భావించబడిన ప్రపంచ సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లు ఇప్పుడు అసౌకర్యానికి గురవుతున్నాయి

వాషింగ్టన్:

గ్లోబల్ సెంట్రల్ బ్యాంకర్లు, రెండేళ్ళ క్రితం మహమ్మారితో నడిచే డిప్రెషన్‌ను త్వరిత చర్యతో అధిగమించడానికి లైమ్‌లైట్‌ను పంచుకున్నారు, వారు ఎవరూ ఊహించని లేదా అరికట్టలేకపోయిన ద్రవ్యోల్బణ పెరుగుదలను అరికట్టడానికి ప్రయత్నించినందున ఇప్పుడు తదనంతర పరిణామాలను ఎదుర్కొంటున్నారు.

మహమ్మారి ద్వారా ప్రేరేపించబడిన ఆర్థిక సంక్షోభానికి వారి ప్రతిస్పందన ధైర్యంగా మరియు ముందుకు చూస్తున్నట్లు అనిపించినట్లయితే, దాని కొత్త ప్రోగ్రామ్‌ల లాండ్రీ జాబితా మరియు భారీ ద్రవ్య ఉద్దీపనలతో, గత కొన్ని నెలలుగా విఫలమైన, ఇబ్బందికరమైన విఫలమైన అంచనాల దశగా ఉంది. పెరిగిన రాజకీయ పరిశీలన మరియు విశ్వాసం కోల్పోయిన కొన్ని ఆధారాలు.

ద్రవ్యోల్బణాన్ని నిర్వహించడం అనేది సెంట్రల్ బ్యాంక్ మిషన్‌కు ప్రధానమైనది మరియు US ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ వంటి ప్రధాన సంస్థల నుండి బ్యాంక్ ఆఫ్ కెనడా మరియు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఆస్ట్రేలియా వంటి ప్రాంతీయ సంస్థల వరకు, ఇటీవలి సంఘటనలు వారి విశ్వసనీయతను దెబ్బతీశాయి. విధానాన్ని అనుసరించండి మరియు ఆ ప్రక్రియలో, మాంద్యం యొక్క సంభావ్యతను పెంచుతుంది.

“వారు హార్స్ బ్లైండర్‌లను కలిగి ఉన్నారు. వారు ప్రపంచవ్యాప్తంగా, ప్రభుత్వం మరియు ద్రవ్యపరంగా భారీ ఉద్దీపనలకు ప్రతిస్పందనగా ద్రవ్యోల్బణానికి స్థిరమైన లేదా తలకిందులయ్యే ప్రమాదం గురించి మాట్లాడటానికి ఇష్టపడలేదు” అని టొరంటోలోని స్కోటియాబ్యాంక్‌లో క్యాపిటల్ మార్కెట్స్ ఎకనామిక్స్ హెడ్ డెరెక్ హోల్ట్ అన్నారు. . “2020 బయటికి వచ్చినప్పుడు కూడా వారికి ఆ సాక్ష్యాలు ఉన్నాయని నేను భావిస్తున్నాను,” ఇంకా అత్యవసర కార్యక్రమాలను మరొక సంవత్సరం పాటు నిర్వహించింది మరియు ద్రవ్యోల్బణంలో ప్రారంభ పెరుగుదలను తాత్కాలికంగా తగ్గించింది.

ఫలితం: ఒక వారం కంటే తక్కువ వ్యవధిలో ఫెడ్ 75-బేసిస్-పాయింట్ వడ్డీ రేటు పెరుగుదలతో ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్‌లను విప్సా చేసింది, 1994 తర్వాత ఆ పరిమాణంలో దాని మొదటి పెంపు; యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రభుత్వ బాండ్ స్ప్రెడ్‌లను నియంత్రించడానికి కొత్త అత్యవసర ప్రణాళికల వైపు గిలకొట్టింది; స్విస్ నేషనల్ బ్యాంక్ ఊహించని రేటు పెంపును ఆమోదించింది; బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ అంచనాలు అభివృద్ధి చెందుతున్న స్టాగ్‌ఫ్లేషన్‌ను సూచించాయి; మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ గవర్నర్ హరుహికో కురోడా, కుటుంబాలు అధిక ధరలను “అంగీకరించడం”గా మారాయని చేసిన వ్యాఖ్యలపై విమర్శలు గుప్పించిన తర్వాత క్షమాపణలు చెప్పవలసి వచ్చింది.

కురోడా యొక్క దుస్థితి ప్రతీకాత్మకమైనది.

జపాన్‌లో ద్రవ్యోల్బణం ఏప్రిల్‌లో వార్షిక ప్రాతిపదికన కేవలం 2% పెరిగింది, ఉదాహరణకు యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో ఇటీవల చూసిన వినియోగదారుల ధరలలో 8% కంటే ఎక్కువ పెరుగుదలతో పోలిస్తే తక్కువగా ఉంది మరియు దశాబ్దాల ఆందోళన తర్వాత BOJ యొక్క 2% లక్ష్యాన్ని సమర్థవంతంగా చేరుకుంది. ప్రతి ద్రవ్యోల్బణం యొక్క వ్యతిరేక సమస్య.

అయినప్పటికీ, గృహాలు అధిక ధరలను అంగీకరించడం నిషిద్ధమని నిరూపించబడింది, ప్రపంచీకరణతో సహా వివిధ శక్తులచే ధరలు తగ్గించబడిన ఒక తరం తర్వాత, మహమ్మారి క్షీణించి ఉండవచ్చు అని ప్రపంచవ్యాప్తంగా సెంట్రల్ బ్యాంకర్లు మరియు ఎన్నికైన అధికారులు వేగంగా విడుదల చేస్తున్నారు.

“ఈ సెంట్రల్ బ్యాంక్‌లలో ప్రతి ఒక్కటి ఏదో ఒక రకమైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో పనిచేస్తోంది మరియు నిజంగా (2007-2009) ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి … జాతి వృద్ధిని మరియు ఉద్యోగాలను నిలబెట్టడానికి మరొకదానిని మించిపోయింది” తక్కువ మరియు పడిపోతున్న ధరల వాతావరణం, కొలంబియా థ్రెడ్‌నీడిల్‌తో సీనియర్ రేట్ల విశ్లేషకుడు ఎడ్ అల్-హుస్సేనీ అన్నారు. “ఇప్పుడు అది రివర్స్‌లో జరుగుతోంది … లోపం యొక్క ప్రమాదం వీధికి మరొక వైపుకు మారింది,” ద్రవ్యోల్బణం రూపంలో ఇది ఎక్కువగా ఉండటానికి మరియు దానితో ప్రజా వేతనం మరియు ధర అంచనాలను తీసుకుంటుంది.

బ్లైండ్‌సైడ్

విమర్శకులు మాట్లాడుతూ, వడ్డీ రేట్లను చాలా కాలం పాటు చాలా తక్కువగా ఉంచడానికి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థను గ్రహించడానికి ఎక్కువ డబ్బును ముద్రించడానికి కేంద్ర బ్యాంకులే కారణమని అంటున్నారు – ముఖ్యంగా ఆర్థిక వ్యవస్థలో వస్తువులు మరియు సేవల సరఫరా దాని స్వంత వైఫల్యాలను చవిచూసింది.

ఉక్రెయిన్ యుద్ధం లేదా ప్రపంచ వస్తువుల సరఫరా గొలుసులో చైనా తన స్థానానికి ఇప్పటికీ అనిశ్చిత స్థితికి రావడం వంటి సంఘటనల వల్ల ద్రవ్యోల్బణం మరింత తీవ్రంగా మరియు స్థిరంగా ఉండటంతో, ప్రస్తుత ధర షాక్‌లో ఎక్కువ భాగం తమ నియంత్రణకు మించినదని సెంట్రల్ బ్యాంకర్లు వాదించారు.

కారణాలు ఏమైనప్పటికీ, దాని ప్రభావం గృహాలపై తీవ్రంగా ఉంది. పెరుగుతున్న ఆహారం మరియు ఇంధన ధరలు తాత్కాలికమేనని వారికి చెప్పబడిన గుడ్డిగా, సెంట్రల్ బ్యాంకులు తమ సాధారణ 2% ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాలను ఎప్పుడైనా చేరుకుంటాయనే విశ్వాసం క్షీణించడం ప్రారంభించింది – ఇది కేంద్ర బ్యాంకుల స్వంత ప్రతిచర్యలను రూపొందించడం ప్రారంభించిన ఆందోళనకరమైన పరిణామం.

ఫెడ్ బుధవారం తన పెద్ద రేట్ల పెంపును ఆవిష్కరించిన తర్వాత, చైర్ జెరోమ్ పావెల్ ద్రవ్యోల్బణం గురించి ప్రజల అంచనాలను రూపొందించడంలో ఫెడ్ యుద్ధం ఓడిపోతుందనే భయంతో చారిత్రక చర్యను ముడిపెట్టడంలో మొద్దుబారిపోయాడు.

కొంతమంది ఆర్థికవేత్తలు గృహాల సర్వేలలో కొలవబడిన అటువంటి అంచనాలను తక్కువ అంచనా వేస్తారు, గ్యాస్ మరియు ఆహార ధరల వంటి వాటిపై అధిక సున్నితత్వం ఉన్నందున ద్రవ్య విధానాన్ని సెట్ చేయడంలో సాధారణంగా ఇవ్వబడిన “కోర్” ద్రవ్యోల్బణ ధోరణుల నుండి మినహాయించబడుతుంది.

కానీ “ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణం అనేది ప్రజలు అనుభవించేది” అని విధాన నిర్ణయం తర్వాత ఒక వార్తా సమావేశంలో పావెల్ చెప్పారు. “కోర్’ అంటే ఏమిటో వారికి తెలియదు. వారు ఎందుకు చేస్తారు? వారికి ఎటువంటి కారణం లేదు. కాబట్టి అంచనాలు చాలా ప్రమాదంలో ఉన్నాయి” ఇక హెడ్‌లైన్ ద్రవ్యోల్బణం ఎలివేట్‌గా ఉంటుంది.

“దీర్ఘకాలిక ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలే మొత్తం కథ అని సెంట్రల్ బ్యాంకులు తమను తాము ఒప్పించుకున్నాయి” మరియు భవిష్యత్తులో ద్రవ్యోల్బణం తగ్గుతుందని కుటుంబాలు భావిస్తున్నాయని చూపుతున్న సర్వేల నుండి ఓదార్పు పొందాయని పీటర్సన్ ఇన్‌స్టిట్యూట్ ఆఫ్ ఇంటర్నేషనల్ ఎకనామిక్స్ మరియు నాన్ రెసిడెంట్ సీనియర్ ఫెలో కరెన్ డైనన్ అన్నారు. హార్వర్డ్ యూనివర్సిటీలో ప్రొఫెసర్. కానీ “ప్రజలు కూడా వెనుకకు చూస్తారు, మరియు జడత్వం ఉంది. వేతనాలు మరియు ధరలలో ఎలాంటి మార్పులు వాటిని కొనసాగించడంలో సహాయపడతాయనే దాని గురించి వారు ఆలోచిస్తారు,” మరియు ధరలు మరియు వేతనాలను పెంచే మార్గాల్లో వారిని డిమాండ్ చేయడం ప్రారంభిస్తారు.

కుటుంబాల్లో విశ్వాసం తక్కువగా ఉంటే, రాజకీయ నాయకులు కూడా దీనిని గమనిస్తున్నారు.

బ్యాంక్ ఆఫ్ కెనడా గవర్నర్ టిఫ్ మాక్లెమ్ అతని తొలగింపు కోసం కాల్‌లను ఎదుర్కొన్నారు మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఈ వేసవిలో దాని తప్పు ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలను పబ్లిక్ వెట్టింగ్‌కు హామీ ఇచ్చింది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఆస్ట్రేలియా ద్రవ్యోల్బణం గురించి తప్పుగా చదవడం వల్ల మేలో రేటు పెరుగుదలను ప్రారంభించిన తర్వాత, 2024 వరకు రుణ ఖర్చులు పెరిగే అవకాశం లేదని గత ఏడాది చివరి వరకు చెప్పిన తర్వాత ఆస్ట్రేలియా సెంట్రల్ బ్యాంక్ కార్యకలాపాలపై సమీక్షను ప్లాన్ చేస్తోంది.

పావెల్ వచ్చే వారం తన సాధారణ ద్వివార్షిక ద్రవ్య విధాన నవీకరణలలో భాగంగా US కాంగ్రెస్‌లోని చట్టసభ సభ్యుల ముందు రెండుసార్లు సాక్ష్యం చెబుతాడు. సెషన్‌లు అధిక ద్రవ్యోల్బణం యొక్క ముప్పుపై దృష్టి సారిస్తాయి మరియు వడ్డీ రేట్లు పెరగడం మరియు కీలక మార్కెట్‌లు మందగించడం ప్రారంభించినందున ఇది కేంద్ర ప్రశ్నగా మారింది: ఇది ఎంత ఘోరంగా ఉంటుంది?

సెంట్రల్ బ్యాంక్ స్వతంత్రతను కాపాడుకోవడం “కేంద్ర బ్యాంకులు పురోగమిస్తున్నప్పుడు – పరిస్థితి క్షీణిస్తున్నప్పుడు కాదు” అని విన్సెంట్ రీన్‌హార్ట్ అన్నారు, ఇప్పుడు డ్రేఫస్ మరియు మెల్లన్‌లో ప్రధాన ఆర్థికవేత్తగా ఉన్న మాజీ ఫెడ్ అధికారి. “బిగించే స్పెల్ యొక్క సాపేక్షంగా తేలికైన భాగం” సమయంలో సమిష్టి తప్పులు జరిగాయని, రేట్లు దాదాపు సున్నా నుండి పెరుగుతున్నప్పుడు మరియు నెమ్మదిగా ఆర్థిక వృద్ధి మరియు అధిక నిరుద్యోగం పరంగా చెల్లించాల్సిన ధర ఇంకా స్పష్టంగా కనిపించడం లేదని అతను పేర్కొన్నాడు.

“మీరు గమ్యానికి దగ్గరగా ఉన్నప్పుడు ఏమి జరుగుతుంది … కానీ గమ్యం చాలా తక్కువ ప్రజాదరణ పొందింది. వారు ఎక్కడికి వెళతారు.”

(శీర్షిక తప్ప, ఈ కథనం NDTV సిబ్బందిచే సవరించబడలేదు మరియు సిండికేట్ ఫీడ్ నుండి ప్రచురించబడింది.)

[ad_2]

Source link

Leave a Comment